“インデックス1本”に潜むリスク…退職後の出口戦略で活用すべきインデックス×高配当の「2刀流」術

株式投資やインデックス投資など、幅広い視点から資産形成にまつわる情報を発信している『YOU投資チャンネル』。今回ピックアップした動画では、老後破産しないための“2刀流戦略”についてYOU氏が独自の視点で解説しています。2刀流がいったい何を指しているのか、さっそく見ていきましょう。

暴落時に起きる“悪い”スパイラル

YOU氏は「オルカン」や「S＆P500」といったインデックスについて、資産形成期に強い一方で取り崩し期には弱点にもなると言及。退職後は“成長エンジン”と“配当エンジン”を分けるのが合理的だと説明しています。

インデックスのリスクとしてまずYOU氏が挙げたのが、「直近のリターンが良すぎると次のリターンは期待しづらい」という点です。過去の強さが未来の強さを保証しないどころか、場合によっては逆方向に働きやすく、「退職後は市場に勝つより生活費が枯れないことが最優先。期待リターンを楽観で置くこと自体が大きなリスクになり得る」と語っています。

2つめのリスクとして、YOU氏は「取り崩しが始まると同じ値動きでもダメージが増幅する」点を挙げています。

資産を貯める段階（積立）の人と、使う段階（取り崩し）の人では、同じ市場にいても結果は別物。退職後に暴落が来れば株価は下がる一方、生活費の流出は待ってはくれません。安い価格で多めに売ることになり、売ってしまった分はその後の回復局面の波に乗ることができない（恩恵を受けられない）とYOU氏は明言。回復したとしても、資産が戻りきらない“悪いスパイラル”にはまってしまうと警鐘を鳴らしました。

YOU氏が明かす2刀流の“本質”とは

YOU氏いわく、2刀流戦略の強みは「売却の強制力を下げる」こと。退職後で一番危ないのは暴落中に生活費のために売らされる点にあり、生活費の一部を配当で賄うことができれば、金額的にもメンタル的にも事故を起こす確率を下げることができます。

2刀流戦略ではオルカンやS＆P500といった成長エンジンに1,000万円、高配当株のエンジンに1,000万円を入れたとすると、インデックスは1,000万円の4％で年40万円。また配当株は年4％程度の利回りが見込めるため年40万円が入ります。しかも一般的に元本の取り崩しはないので、合わせれば80万円に。

一方、暴落時にはインデックスは30％の暴落で700万円まで減るので、取り崩せる額は700万円×4％で年28万円になります。さらに高配当株の配当利回りは減配しない限り変わらないため、通常時と変わらず年40万円。インデックス100％の時は暴落時で年56万円まで減ってしまいますが、高配当株を50％混ぜておくことで年68万円のキャッシュを生み出すことが可能です。

YOU氏は、2刀流の本質は「『最高リターンを狙う』ではなく『暴落で売らされる状況を減らす』ということ」だとコメント。インデックス100％は伸びる一方で沈みも深く、高配当株はインデックスより沈みが浅めになりますが、2刀流なら“伸び”と“耐久”の中間という役割分担が数字として表れます。取り崩しの目的が儲けの最大化ではなく売却の強制力を下げることであれば、2刀流は理屈ではなく数字で意味がちゃんと出てくるとYOU氏は説明しました。

固定化すべき2つのルール

YOU氏は最後に、2刀流戦略を回す上で固定しておくべきルールを紹介しています。ひとつめは、生活費の支払いは配当金・現金クッション・インデックスの売却という順序を厳守すること。配当金を第一の生活防衛ラインとして、足りない分を現金クッションあるいはインデックスの売却で補填することで、株価が安い時に多くの口数を売ってしまうリスクを回避できます。

もうひとつは、インデックスの取り崩しは定額ではなく定率にすること。YOU氏いわく暴落中に毎月20万円のような定額を売るのは自殺行為であり、逆に相場が好調で資産額が増えていけば定率取り崩し額も増えるといいます。ルールを設定しておくことで2刀流の狙いである強制売却のダメージを抑えやすく、YOU氏は「ここまで考えられていれば、投資で失敗する確率や老後破産することは99％ないと思います」と語っていました。

今回の動画に視聴者からは、「取り崩しの参考になりました！」「やっぱり高配当株投資も必要ですよね」といった声が寄せられています。退職後の出口戦略が気になっている人は、ぜひ本動画をチェックしてみてください。

出典：『YOU投資チャンネル』